В Школе Санта-Клаусов, где ученики учатся помогать зимнему волшебству, готовиться к главному празднику года начали за несколько недель до его начала: украшали аудитории, репетировали новогодние представления, распределяли подарки для детей по всему миру. Внезапное решение директора отменить Рождество ставит крест на всех планах, вызывает недоумение и расстройство у учеников и преподавателей.
События фильма разворачиваются накануне эпохи Рагнарёка — апокалипсиса, который, согласно скандинавским мифам, должен погубить мир богов и людей. Великие асы Асгарда уже чувствуют приближение рокового часа и собирают все доступные силы, чтобы дать отпор древним исполинам из Ётунхейма и пробудившемуся чудовищному волку Фенриру, который способен уничтожить даже стены небесного чертога Вальгаллы.